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新一轮金融改革的框架和主要破口

更新时间:2014/5/9 浏览次数:324

一、深化金融业的对内和对外开放

这主要包括金融业的对内和对外开放,具体包括降低民间资本进入金融业的门坎、推动政策性金融机构改革等。


二、金融价格形成机制的市场化

这主要包括利率市场化改革和资本市场的开放、以及加快实现人民币在资本项目的可兑换。

利率是引导资源优化配置,进而提高全要素生产率的重要市场指标,形成市场化的利率水平,对于促进经济转型具有深远意义。从长远看,培育更加透明和更具市场约束的投融资主体,需要进一步加快金融机构公司治理改革以及财税改革,调整融资结构,发展直接融资,健全多层次资本市场,其中关键是推动股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,鼓励金融创新。

从利率市场化角度看,需继续按照“先长期后短期、先大额后小额”思路,逐步扩大存款利率上浮区间,最后完全放松存贷款利率浮动限制。

同时,逐步放开与存贷款有关联性或有替代性的金融产品和服务定价,推动整个金融产品与服务价格体系的市场化。进一步发挥上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate,简称SHIBOR)的基准作用,扩大其在市场化产品中的应用,同时促进利率品种的多样化和结构的合理化,形成完整的收益率曲线。进一步确立市场定价权,允许市场化的债券违约的出现,使投资者能够独立判断客户风险。

在进行利率市场化建设的同时,应同时推进相关配套制度的建设,尽可能降低改革对金融市场和宏观经济的负面冲击。